
图表48 A股首发家数及融资规模(右轴)资料来源:瑞达期货,Wind图表49 上涨行情终结与大型IPO资料来源:瑞达期货,Wind3)并购市场松绑在市场容量有限的情况下,不少业绩糟糕、经营不善的僵尸企业占据着市场的宝贵资源,劣币驱逐良币的现象时有发生;同时较为繁琐的上市制度,也使得具有较强发展潜力或已相对成熟的优质企业,对A股上市望而却步。在科创板稳步推进的同时,在经历了大规模商誉减值的洗礼后,创业板并购重组以及借壳迎来松绑,为符合条件的企业上市融资提供便利。科创板及创业板双线并进推动直接融资,深化金融供给侧改革,为实体经济输血。并购重组的放松意味着业绩较差,遭遇增长瓶颈的公司将有望迎来新生,一旦优质资产的介入,将极大提升创业板的质量,带动创业板未来估值的整体上升,并在经济层面上起到稳就业、稳投资的作用。此外,后续相对应的监管措施出台以及监管层对于欺诈发行及信披违规的强硬态度,将有望避免前几年并购重组及借壳上市乱象横生的局面。并购周期的重启,以及优胜劣汰格局的形成,对于市场中长期的慢牛格局的形成将会有着重要的意义,令市场变得更为健康,为长期牛市奠定基础。
1997年,何享健力排众议,在美的推行事业部制改革。各个产品经营单位独立核算,成为经营主体和利润中心。同时,何享健起用大批年轻人,担任各事业部负责人。他曾指着一台电脑对创业老臣说:“谁能使用这台电脑,我立即提他一级,否则……”通过“杯酒释兵权”,完成管理层新老交替,包括何享健夫人在内的创业元老陆续被劝退。
据媒体报道,为了网罗最优秀的人才,戴威亲自下令按照Google的标准来设计装修位于20层的食堂。此外,ofo的会议室,以全球的地点命名,除了北京、纽约、圣何塞,还有斯瓦尔巴德、乌斯怀亚——世界最南端的小城。这背后蕴藏着ofo的愿景:“让世界没有陌生的角落。”
这种暴涨的情况在困难时期并不少见,其实在过去的熊市中也经历过几次。美股要想触底,至少需要几天的强势表现,不仅是在价格上,而且在成交量、市场广度和基本面支撑的环境上。美国的政治不确定性和美国政府关门也需要谨慎。近几个月来,PMI等许多全球领先经济指标都在下滑。在我们看到基本面发生变化之前,要在一天的反弹基础上继续上涨是很有挑战性的。
这一次政策出台的力度可以说是非常罕见的,一行两会的领导以及国务院副总理纷纷对股市发表支持看法,提出多项重大利好的政策。我在之前提出化解股权质押风险是当务之急,因为大家最担心的就是有2400多家上市公司的股权质押问题。在股价大幅下跌之后,有些公司的股价已经跌到平仓线甚至平仓线以下,如果出现集中平仓的话会造成新一轮踩踏。
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